Prospectus는 144A 본드를 지원합니다
Prospectus.com은 전세계 기업들이 144A 발행을 통해서 부채 및 자본금 확충을 할 수 있도록 지원해 줍니다.
144A 노트 또는 본드란 무엇인가?
Rule 144A 아래에 발행되는 본드 또는 노트는 부채 증권이 미국내 투자자들에게만 제공될 것임을 나타냅니다. 144A 발행은 기업 공개 기간 외에 자본을 조달할 수 있는 신속하고 효율적인 방법 가운데 하나로 여겨집니다. 144A는 한 번 발행으로 수억 또는 수백억 달러를 조달하기 위해서 사용됩니다. 예로, Microsoft와 Apple과 같은 대기업들은 주식 발행 또는 추가 자산 매각 대신 144A 부채 증권을 발행합니다. 사실, 99%의 144A 발행은 기업채권 발행으로, 즉 채권 또는 부채 증권 매매입니다.
Rule 144a:
Rule 144A는 전세계적으로 Regulation S 또는 Reg S 규정과 함께 자본 증식을 위해서 활용되고 있는 가장 일반적인 규정 가운데 하나입니다. 144A는 1993년 미국 증권거래법에서 채택된 규정으로 “QIB (공인전문투자자)”라고 불리는 투자자들에게 제한 증권의 사모발행 전매시 등록에 대한 안전장치 보호(safe harbor)를 제공합니다. 적격기관투자자(QIB)는 기관 투자자이거나 최소 자본금 1억 달러를 소지한 공인된 투자자입니다. 144A 규정은 구입한 증권을 다시 팔기 전 지켜야 하는 보유 기간, 매각 수량 및 매매 방법 등 여러 가지에 제한을 둡니다.
사모 (Private Placement) 시장
특별히 144A 규정에 적용되고 사모 시장에 일반적으로 적용되는 규정 및 규칙의 수는 과다합니다. Regulation D, 그리고 Rule 504 (최대 백만 달러 조달)과 Rule 505 (최대 5백만 달러 조달)과 Rule 506 (무제한 액수의 자금 조달), 그리고 Sections 4(a)(2), 3(b)와 증권법의 3(a)(11)와 상대적으로 최근 규정인 Rule 506(b) 및 Rule 506 (c) 등의 규칙 및 규정들이 이에 속합니다. 많은 규정들이 규칙들 사이에서 오버랩되고 있지만, 제한 증권의 전매를 자격있는 기관 구매자들에게 허용하는 규정 144A는 일반적으로 “대규모” 투자자 모집에서 이용됩니다.
144A 포함, 많은 이와 같은 규정들은 다양한 면제 조항들을 제공하고 있으며, 증권법의 Section 4(a)(2) 에도 면제 조항들이 있습니다. 144A와 관련된 미국 외 지역 투자의 경우, Regulation S (또는 Reg S)는 해외 (또는 미국 밖 또는 비미국) 투자자 요소입니다. 발행 주체가 부채와 자본 모두를 발행하는 Regulation D와는 반대로, 규정 144A 발행 주체는 주로 부채 증권을 발행합니다. 자본 조달을 위한 사모 시장에는 다양한 방법들이 존재하지만, 144A와 Reg D가 그 가운데 가장 일반적인 수단입니다. Reg D 투자자 모집 방식을 통해 조달되는 자본이 144A보다는 적기 때문에 이 방식이 144A 모집보다 더 흔하고, Regulation D 투자자 모집에 의해 조달되는 자본은 사실 매년 1조 달러가 넘습니다. 144A는 이 액수에 약간 모자랍니다.
사업설명서
144A 본드 또는 144A 노트를 발행하기 위해서는 먼저 사업설명서가 작성되어야 합니다. 사업설명서에는 이자 지불, 만기 날짜, 그리고 회사가 조달하고 있는 액수 및 발행의 기타 세부 사항들과 같은 증권 약관이 포함되어야 합니다. 사업설명서에 추가적으로, 또는 사업설명서 대신, 프라이빗 플레이스먼트 메모랜덤 (private placement memorandum)이 작성되게 됩니다. 이것은 사업설명서와 유사하고 많은 경우 이 둘은 상호교환 가능합니다.
레귤레이션 S
레귤레이션 S, 아니면 흔히 불리는 Reg S는 Reg S 투자자 모집도 비미국 투자자들에게 자본을 투자할 수 있는 기회를 제공한다는 점에서만 144A와 유사합니다. If 144A가 만약 미국 또는 미국 시민을 커버한다면 (이것은 투자자를 오직 미국 투자자들에게로 제한합니다), Reg S는 미국 밖으 모든 것을 커버합니다. 일반적으로, 기업들은 144A와 Reg S 증권을 모두 발행하고, 미국 Depository Trust Corporation이나 유럽의 Euroclear 및 Clearstream과 같은 부채 발행 기관은 청산 및 정산 서비스를 제공하는 동시에 정산을 위한 가장 인기있는 기관입니다.
Prospectus.com은 자본 조달 및 부채 탕감을 위한 144A 공모 및 사모 분야에서 선두적인 글로벌 업체입니다.