Prospectus для долговых обязательств144A
Prospectus.com помогает компаниям по всему миру с предложениями 144A как по долговым обязательствам, так и по обыкновенным акциям.
Что такое простой вексель 144A или долговое обязательство?
Простые векселя или долговые обязательства, выданные в соответствии с Правилом 144A указывают, что долговые ценные бумаги будут предложены только инвесторам, расположенным в США. Предложение 144A многими рассматривается как одно из самых эффективных и быстрых способов привлекать капитал вне зоны первоначального размещения акций на рынке. 144A используются для привлечения сотен миллионов и даже биллионов долларов в одном предложении. Крупные компании, такие как Microsoft и Apple например, выпускают долговые облигации 144A, вместо того чтобы выпускать акции или продавать дополнительные обычные акции. На самом деле, 99% предложений 144A являются долговыми предложениями, т.е. проданными простыми векселями или долговыми обязательствами.
Привило 144a:
Правило 144A является одним из наиболее популярных правил, используемых по всему миру, для привлечения капитала на основании Положения S или Правила Положения S. 144A является правилом, принятым в соответствии с законом о ценных бумагах США от 1933 и предоставляет безопасное уклонение от регистрации некоторых частных повторных продаж ценных бумаг с ограниченным обращением, классифицированных инвесторами и называемых “QIBs”. Квалифицированные институциональные покупатели, или QIBs, являются также институциональными инвесторами, с вкладами в по меньшей мере $100 миллионов в активах. 144A имеет много характеристик, в том числе срок, в течении которого необходимо придержать купленные ценные бумаги, прежде чем перепродать их, также как и количество проданных единиц и методологию, использованную при продаже.
Рынок частного размещения ценных бумаг
Существует множество правил и положений, регламентирующих Правило 144A в особенности, и частное размещение ценных бумаг в общем. Положения и правила, такие как Положение D, и Правило 504 (поднимает до $1 миллиона) и Правило 505 (поднимает до $5 миллионов) и Правило 506 (добавляет неограниченный капитал), также как и Секции 4(a)(2), 3(b) и 3(a)(11) закона о ценных бумагах и относительно новое правило 506(b) и Правило 506 (c). Многие правила перекрываются между положениями, но Правило 144A, которое позволяет перепродажу ценных бумаг с ограниченным обращением квалифицированным институциональным покупателям, в основном используется для “крупных” предложений.
Многие из этих правил, включая 144A, предлагают ряд освобождений от регистрации, и делают это в соответствии с Главой 4(a)(2) закона о ценных бумагах. Для не американской зоны инвестирования это связано с 144A, Положение S, и является офшорным (или вне США или не американским) инвестиционным элементом. В противоположность предложениям Положения D, пользователи которого выпускают долговые обязательства и обыкновенные акции, пользующиеся Правилом 144A в основном предлагают долговые ценные бумаги. Рынок частного размещения ценных бумаг имеет характеристики и методы для привлечения капитала, и 144A и положение D являются двумя самыми популярными методами. В то время, как предложения Положения D являются более распространенными, чем предложения 144A, в основном из-за того, что они привлекают меньше капитала чем 144A), и собственно, более триллиона долларов ежегодно привлекается предложениями Положения D. 144A стоит немного позади этой суммы в долларах.
Эмиссионный проспект
Чтобы издать долговое обязательство 144A или вексель 144A, необходимо составить эмиссионный проспект. Эмиссионный проспект излагает условия обеспечения, такие как процентные платежи, дату окончания векселя, и сколько привлекает компания, и другие детали предложения. В дополнение к эмиссионному проспекту, или вместо составления проспекта, создается и пишется меморандум о частном размещении. Он подобен эмиссионному проспекту и во многих кругах оба являются взаимозаменяемыми.
Положение S
Положение S, как также отмечено, похоже на предложение 144A, только в предложении Положения S, возможность вложить капитал предоставляется не американским инвесторам. Если 144A распространяется на США и американских граждан (оно ограничивает инвестора только инвесторами из США), Положение S распространяется на все за пределами США. Это повсюду широко распространено в компаниях, с целью выпускать ценные бумаги как 144A, так и Положения S, и для организаций по эмиссии долговых обязательств, таких как депозитарная доверительная корпорация в Соединенных Штатах или Euroclear и Clearstream в Европе, предлагает расчетно-клиринговые услуги и являются самыми популярными местами для расчетов.
Prospectus.com является мировым лидером по документам о предложении ценных бумаг 144A, как для обычных акций, так и для долговых ценных бумаг, для публичного и частного размещения.